走近诺贝尔经济学奖获得者伯南克的最大贡献之一——金融加速器理论丨财经科普

金融加速器指的是金融系统对于经济冲击的放大和加强作用，经济学家本·伯南克、马克•格特勒和西蒙·吉尔切菲斯特通常被认为是这一概念的创造者。

金融加速器理论清晰地展现出，在宏观经济中，经济冲击是怎样通过金融市场放大的，而金融市场的效率又是如何影响金融加速器大小的。

作为2008年金融危机时期的美联储掌舵人，伯南克的理论在金融危机期间起到了巨大作用。金融加速器理论提出，当一家企业遭受经济的正向或负向冲击时，其现金流和净值随之升高或降低，而信贷市场的作用会进一步放大冲击效果。

根据这一理论，在商业周期的顶峰，企业会出现不同程度的过度扩张，进而导致企业的投资增加，这也意味着企业对信贷环境的变化变得格外敏感。而当商业周期的扩张阶段结束时，这些过度扩张的企业就会受到经济恶化紧缩的挤压。

例如，2008年金融危机爆发前的数年中，美联储为了刺激经济，长期采用低利率政策。这一政策在房地产市场上催生了巨大的泡沫，同时也催生了次级抵押贷款市场迅速发展。2007年，次贷危机爆发，大批金融机构出现巨大亏损，甚至濒临倒闭。最终，危机像滚雪球般越滚越大 并蔓延至各行各业。正如伯南克所说，健康的金融体系能够促进增长，而不利的金融条件则会限制经济的增长潜力。