中天期货:原油临近压力位 甲醇不追空

基本面：美国7月生产者物价意外下降，因能源产品价格回落，核心生产者物价通胀似乎也呈下降趋势，而在劳动力市场仍然吃紧的情况下，初请失业金人数连续第二周上升。美国7月最终需求生产者物价指数（PPI）较前月下降0.5%，为2020年4月以来首次出现环比下降，6月为攀升1.0%。PPI同比上涨9.8%，6月为上涨11.3%。芝商所集团的FedWatch工具显示，美联储下月加息50个基点的可能性略微增加。

美联储戴利在接受英国《金融时报》采访时表示，不排除美联储在9月FOMC会议上连续第三次加息75个基点，将密切关注8月非农和CPI数据。到今年年底，联邦基金利率应该会升至略低于3.5%的水平。

美联储戴利：通胀数据显示出一些改善，但这不是胜利。加息幅度不取决于某一个数据点。对于9月份是否需要加息75个基点，我持开放态度。预计今年年底前政策利率将达到3.4%。

穆迪在报告中表示，俄罗斯天然气供应收紧将威胁到斯洛伐克、捷克共和国和意大利的信用评级，而欧洲大部分地区将感受到天然气价格可能飙升带来的经济影响。穆迪预测，俄罗斯切断天然气供应将导致欧元区明年的国内生产总值（GDP）萎缩2.5%-3.5%。

石油输出国组织（OPEC）自4月以来第三次下调2022年全球石油需求增长的预估，原因包括俄罗斯入侵乌克兰的经济影响、高通胀和持续进行中防堵新冠疫情措施。OPEC月度报告表示，预计2022年石油需求将增加310万桶/日，亦即成长3.2%，比之前的预测减少26万桶/日。对于2023年，OPEC预计需求增长将进一步放缓至270万桶/日，与上个月看法相同。

据道琼斯，欧盟提议为重启核协议向伊朗让步。

佩洛西窜台后拜登正审慎考虑对华税问题，外交部回应：“我们已经多次指出贸易战没有赢家，美方单边加征税不利于美国、不利于中国、不利于世界。尽早取消税，有利于美国、有利于中国、有利于世界。”汪文斌表示。同时，外交部发言人周四表示，中国对英国外交大臣特拉斯的涉台言论“强烈不满”并 “坚决反对”，已向英方提出严正交涉。

操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。最近几天原油带能能源板块反弹，连续两个交易日，氛围略偏强震荡。今日小幅跳空，但并没有爆发性大阳突破，是小阳试探的走法。建议观察明天多头能否持续发力。若出现龙头板块大阳进攻，可能会带动商品反弹重心上移。但若区间压力带继续小波动试探或出现阴线则或还是区间博弈的延续，趋势交易者建议多看少动为主，若是短线盘感较好的朋友可考虑少量高抛低吸短线交易。

二、股指期货

基本面概述：沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.02%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.35%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.13%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.77%。

操作建议：昨天一根分手大阳线，以一种更为坚决的方式告别更低位的震荡行情。快速调动多头热情，但上证指数临近3300大关口，今日还是比较谨慎的小波动试探走势。后期多头优势的扩大，或还需要更多放量进攻信号出现。不然3300一带短压，或还面临短期缠绵争夺局面。

三、原油2203

基本面概述：美国7月未季调CPI年率录得8.5%，预期为8.70%，前值为9.10%。  IEA月报：7月份全球石油供应量走高达到1.005亿桶/日，预计2022年全球石油供应将增加480万桶/日至1亿桶/日。上调2022年全球石油需求预测至9970万桶/日。全球经济普遍存在显著的下行风险。原油从年线大支撑附近缓慢震荡反弹，但短期已经快临近区间压力，美原油建议可关注95关口短压，上海原油建议关注711附近压力。

操作建议：明天建议关注对压力带附近的试探情况，如果没有大阳进攻，则建议延续高抛低吸短线交易为主。暂建议关注680-715小区间。预测：震荡

四、2205

基本面概述：上半年房地产人气低迷，黑色中期表现或转入偏弱震荡，铁矿在此轮反弹中已经积累了较大的涨幅，现货去库已经告一段落，港口转入小幅累库，供需面或已转入多空交织状态，铁矿2301前期连续一周对年线附近压力进行试探。今日价格再次在750附近短压承压回落，但715一带短期反弹。

操作建议：今日商品表现偏强，如果明日没有冲破震荡平台的话，建议继续高抛低吸短线交易为主，暂建议关注700-760小区间。短线预测：震荡

五、螺纹 2205

基本面概述：上半年房地产人气低迷，前期螺纹转入弱势震荡格局，但积累了较大涨幅后，较多黑色普遍超跌反弹修复。螺纹近期在3980-4150附近持续平台震荡。今日市场氛围略偏强，收盘螺纹已经比较接近4150附近的区间压力带附近。

操作建议：明天建议关注螺纹对4150短压的试探情况，在没有明显突破前，或有承压表现，暂建议高抛低吸短线交易为主。但若出现中阳大幅突破，则反弹重心可能小幅上移。预测行情：震荡

六、2208

基本面概述：基本面中性偏多，由于美联储进入接近两个月的加息空隙，宏观压力减缓；供需上，在铜价大幅调整后需求回升，下游补库展现积极的情绪。

操作建议：沪铜延续反弹的进程，价格创一个月以来的新高，从盘面上看自身仍然存在上行的动能，而且近期商品市场整体回暖，铜价还有上涨的空间，上方强阻力位在65000附近。

七、2202

基本面概述：供需中性偏空，中国和印尼镍铁供需趋于过剩，不锈钢因亏损而排产低位，终端需求不佳难以刺激不锈钢产量，从而影响镍的需求。

操作建议：沪镍今天依旧在有色金属板块里表现最强，两天的涨幅接近10%，盘面表现是很强，但这个行情不是那么容易抓到的，搞不好还会做反，整体上处于震荡偏多状态，短线适度参与。

八、2205

基本面概述：基本面中性有支撑，伊朗甲醇因装置和船运问题预计8月到港量大幅减少，甲醇货源供应阶段性收紧，港口和内地表现去库；下游需求处于稳定。

操作建议：甲醇跌破2400后连续两天反弹，虽然从技术上看还没有止跌企稳，但价格在2400以下显然不适合做空，等待行情企稳后择机做多才是最安全的策略。

九、2209

基本面概述：供需方面偏多，供应端依旧比较紧凑，产能利用率回升缓慢，下游需求相对有了改善，炼厂库存和社会库存双降，现货价格表现坚挺，近期持续走高。

操作建议：美原油技术上看暂时摆脱了危险，主力10合约站稳了90美元，价格能不能形成反弹还是继续震荡暂时还难以判定，沥青从走势上看明显要强于原油，保持多头策略。

十、2209

基本面概述：基本面方面，目前PTA整体负荷下滑，创年内新低；下游聚酯开工提升，需求端有所好转，即将进入旺季备货期，需求有望回暖。

操作建议：PTA的日线双底虽然还没有完全形成，但是信号已经比较明显了，短期预计还会震荡修复一下，等价格向上突破了5750的双底颈线位之后，行情将迎来比较顺畅的反弹。

十一、2205

基本面概述：基本面中性向好，首轮焦炭价格上涨逐步落地，供需方面有所好转，随着产业利润修复，钢厂开工积极性有所回升，拉动了焦炭的需求。

操作建议：焦炭连续两周一直在横盘移动整理中运行，和黑色的螺纹铁矿保持一致，技术上看这个整理状态更像是7月下旬上涨以来的中继整理形态，整理过后预计行情会恢复上涨的走势。

十二、2205

基本面概述：供需方面，玻璃产能利用率维持稳定，需求有一定的改善，但恢复依旧缓慢，从库存来看连续三周降库，并且去化速度显著加快。

操作建议：玻璃昨天的强劲反弹应该是受到了本周库存大幅下降的利好推动，今天小幅回调属于正常波动，价格再破1500的可能性很低了，可以说玻璃最坏的时期已经过去了，价格有望在低位整固后带来反弹走势。

十三、纯碱2205

基本面概述：纯碱连续两周都在2400的下方波动，2400成了短期一个比较大的阻力，从黑色板块来看，钢价在反弹过程中，玻璃看似也摆脱了颓势，市场整体好转，这对纯碱来说是好事，尤其是玻璃如果能够延续反弹走势的话，那么对纯碱是绝对的利好

操作建议：预计纯碱突破2400往上走的可能性更大一些。

十四、纸浆2205

基本面概述：供需面中性，影响纸浆价格的最大因素进口量依旧没有明显的改善，海外浆价维持高位；内需上的驱动不强，纸企新订单量不多。

操作建议：纸浆sp2209合约和sp2301合约的价差缩小，09合约今天的跌幅远大于01合约，09合约即将进入交割月，没有参考性，市场关注点在01合约上，01合约目前缺乏行情的引爆点。

十五、棕油2205

基本面概述：供需方面，低价引起油需求明显改善，印尼船运紧张问题尚未完全解决，短期供给仍然偏紧，国内棕榈油库存环比下降4.26%，处于偏低水平。

操作建议：之前反复提示过棕榈油在油脂板块里补涨的可能性，今天兑现了补涨的预期，随着油脂主力合约完成移仓，豆油和菜油的01合约仍有上涨的空间，棕榈油会继续补涨。

十六、2205

基本面概述：基本面方面，当前美国主产区天气情况有所好转，未来1-2周产地还是炎热干燥，不过整体来看，近期市场对于减产的炒作意愿已经不太高。

操作建议：豆粕短期价格的主要决定因素在于外盘美豆，美豆暂时处于震荡偏多的状态，价格延续回升的可能性较大，这样的话豆粕会跟随外盘走势偏多运行，但上方的空间并不大。

十七、生猪2203

基本面概述：今日生猪的现货价格相对稳定，河南地区小幅下跌，对大局并没有形成多大的影响，全国各地入秋之后持续高温，尤其是江浙和河南地区开启火烤模式，高温天气人们的食欲也会下降，猪肉消费情绪不高。

操作建议：期货方面，LH2009和LH2301合约小幅波动，暂时处于震荡状态。